• Las acciones del consorcio de Germán Larrea cayeron más de 15% luego de presentar una oferta por el 100% de Banamex.
• Analistas consideran que la propuesta es riesgosa y con bajo atractivo para Citi y los inversionistas.
• El acuerdo original con Fernando Chico Pardo sigue siendo la opción preferida para Citigroup.
Fuerte reacción del mercado
El anuncio de Grupo México, encabezado por Germán Larrea, para adquirir el 100% de Grupo Financiero Banamex, provocó una ola de ventas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Las acciones del conglomerado minero y ferroviario se desplomaron más de 15%, cerrando en 130.58 pesos por título, su peor caída desde 2008.
El índice S&P/BMV IPC también retrocedió 2.5%, afectado por el peso de la empresa dentro del mercado. Según analistas, los inversionistas perciben la compra como una operación arriesgada que podría comprometer la estabilidad financiera del grupo.
Una propuesta más alta, pero con bajo atractivo
La nueva oferta de Grupo México, valuada en 9 mil millones de dólares, supera en 7% la que Fernando Chico Pardo había acordado con Citigroup por el 25% de Banamex. Sin embargo, especialistas de Vector Casa de Bolsa consideran que el aumento no es suficiente para hacerla más atractiva, ni para Citi ni para los actuales inversionistas.
El análisis señala que el mercado castiga la posibilidad de integrar un banco dentro de un conglomerado minero, lo que implicaría una reestructura costosa, posible endeudamiento y una dilución accionaria para financiar la compra.
Citi y el gobierno se inclinan por Chico Pardo
Citigroup confirmó que su acuerdo con Chico Pardo sigue siendo su “opción preferida”, ya que contempla mantener el 75% restante del capital de Banamex y colocarlo en el mercado bursátil a través de una oferta pública inicial (OPI). Esta estrategia permitiría, según analistas, una valuación más alta y una venta más ordenada.
El gobierno mexicano, encabezado por Claudia Sheinbaum, también ha expresado respaldo al acuerdo con Chico Pardo, lo que facilitaría la aprobación de los reguladores financieros y daría estabilidad al proceso de transición.
Riesgos financieros para Grupo México
De concretarse la compra, Grupo México modificaría su estructura corporativa al incluir un brazo financiero dentro de sus operaciones mineras, ferroviarias e industriales. El banco de inversión Jefferies advirtió que esto elevaría su perfil de riesgo, limitaría la distribución de dividendos y podría afectar su solidez crediticia.
Además, inversionistas minoritarios manifestaron su inconformidad con la propuesta, al considerar que desvía recursos de los negocios principales del conglomerado.
Banamex, un activo con historia
Citigroup anunció en 2022 su salida del negocio minorista en México, lo que abrió la competencia por adquirir Banamex, una de las instituciones financieras más emblemáticas del país. En su oferta, Larrea prometió mantener la colección de arte y los edificios históricos del banco, así como proteger a los empleados, aunque Citi aclaró que aún no ha recibido una propuesta formal.
