- El FMI elevó de 1.2 a 1.5% su pronóstico de crecimiento para México en 2026 y prevé un avance de 1.8% para 2027.
- El organismo reconoció los avances en la consolidación fiscal, pero advirtió que se necesitan mayores esfuerzos para colocar la deuda pública en una trayectoria descendente.
- El Fondo recomendó fortalecer la recaudación, mejorar la eficiencia del gasto y fomentar una mayor participación privada en infraestructura.
FMI mejora su pronóstico para la economía mexicana
El Fondo Monetario Internacional (FMI) elevó su pronóstico de crecimiento para México en 2026 de 1.2 a 1.5%, mientras que para 2027 ajustó su estimación de 1.9 a 1.8%.
La actualización se dio a conocer tras la misión anual del organismo correspondiente a la Consulta del Artículo IV de 2026, en la que se evaluó la evolución de la economía mexicana y sus principales riesgos.
Aunque el FMI anticipa una recuperación moderada de la actividad económica, advirtió que el crecimiento continuará condicionado por la incertidumbre externa.
Entre los factores que podrían impulsar un mayor dinamismo se encuentran un aumento de la inversión pública, una demanda más fuerte de Estados Unidos y una resolución más rápida de las incertidumbres relacionadas con los aranceles.
En contraste, una mayor tensión comercial y geopolítica, tasas de interés internacionales más elevadas y retrasos en la consolidación fiscal representan riesgos para la economía.
FMI advierte sobre la trayectoria de la deuda
El organismo reconoció que México ha avanzado en el proceso de consolidación fiscal, especialmente después de la reducción del déficit registrada en 2025.
Sin embargo, consideró que el ritmo de ajuste previsto es insuficiente para garantizar una trayectoria descendente de la deuda pública y planteó la necesidad de acelerar los esfuerzos fiscales.
El FMI señaló que una consolidación más ambiciosa permitiría recuperar margen de maniobra para la política fiscal y, al mismo tiempo, proteger la inversión pública necesaria para impulsar el crecimiento.
Para alcanzar ese objetivo, recomendó incrementar la recaudación, mejorar la asignación del gasto y ampliar la participación del sector privado en proyectos de infraestructura.
Recomienda fortalecer ingresos y gasto público
El organismo consideró que la credibilidad del programa de consolidación fiscal podría fortalecerse mediante la identificación anticipada de medidas que permitan cumplir los objetivos de mediano plazo.
Entre las alternativas planteadas por el FMI se encuentran una mejor focalización de los programas sociales, una eliminación gradual de los subsidios a los combustibles y el fortalecimiento de las finanzas de Petróleos Mexicanos (Pemex).
Por el lado de los ingresos, el organismo propuso ampliar las bases tributarias subnacionales, revisar el Impuesto Sobre la Renta (ISR) para personas físicas y fortalecer el impuesto al carbono.
El FMI también subrayó la importancia de fortalecer la transparencia de las operaciones extrapresupuestarias y el marco fiscal para preservar la confianza en las finanzas públicas.
Hacienda defiende consolidación gradual
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) señaló que el Paquete Económico 2027 plantea una reducción gradual de los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) mediante una estrategia multianual.
La dependencia indicó que la estrategia contempla fortalecer los ingresos, ejercer el gasto de manera responsable y ampliar la inversión productiva, con el objetivo de reducir las necesidades de financiamiento sin afectar las prioridades sociales.
Hacienda también sostuvo que México cuenta con reglas fiscales y mecanismos de disciplina, seguimiento y rendición de cuentas. Agregó que continuará evaluando posibles mejoras al marco fiscal a partir de las recomendaciones de organismos internacionales.
Inversión privada, clave para elevar el crecimiento
El FMI señaló que México necesita impulsar la inversión privada para aumentar su capacidad de crecimiento en el mediano y largo plazo.
Para ello, recomendó reducir las brechas de infraestructura, disminuir las cargas regulatorias y la incertidumbre, y fortalecer la integración comercial.
El organismo también destacó la importancia de mejorar las condiciones para la generación de energía renovable y facilitar una mayor participación privada en proyectos de infraestructura.
De acuerdo con el FMI, estos factores pueden contribuir a elevar el crecimiento potencial de la economía mexicana.
Sistema financiero mantiene una posición sólida
En su evaluación, el FMI consideró que el sistema financiero mexicano mantiene niveles elevados de capital y liquidez, además de baja morosidad y una rentabilidad adecuada.
También destacó la solidez de la posición externa de México, respaldada por la flexibilidad del tipo de cambio, la profundidad del mercado financiero y los bajos niveles de deuda denominada en moneda extranjera.
El organismo señaló que estos elementos proporcionan amortiguadores ante posibles choques externos.
En materia de inflación, el FMI indicó que los precios han disminuido y se encuentran cerca del objetivo del Banco de México. También recomendó mantener una política monetaria moderadamente restrictiva hasta contar con señales claras de que la inflación avanza de manera sostenida hacia la meta.
FMI prevé riesgos equilibrados para México
El organismo consideró que los riesgos para la actividad económica mexicana están, en términos generales, equilibrados.
Entre los factores que podrían afectar negativamente el crecimiento identificó un aumento de las tensiones comerciales y geopolíticas, tasas de interés internacionales más altas y un retraso en la consolidación de las finanzas públicas.
En sentido contrario, una mayor demanda de Estados Unidos, un impacto superior al previsto de los programas de inversión pública y una disminución más rápida de la incertidumbre relacionada con los aranceles podrían favorecer la actividad económica.
